互动娱乐：完善影视平台,大娱乐战略再进一步

        事件: 公司公告非公开增发,以14.8元/股价格,拟增发6081万股,发行9亿元,其中收购春天融和50.38383%股权,以及补充流动资金。 评论: 1、收购春天融合50%股份,补齐影视业务短板,是公司打造娱乐平台重要一步 公司前期改名为“互动娱乐”,并积极进入各项娱乐产业,公司已经具备了名车车模制造,手游业务研发两大娱乐板块,但影视业务是公司目前所缺的短板,我们认为此次收购春天融合是其战略的重要一步,春天融合具备高品质影视节目的制作能力,其代表作《北平无战事》以及《厨子戏子痞子》等具备极高的知名度,与其业务上的合作将使得公司低成本获得良好的影视IP资源,打开玩具和游戏业务成长空间。 2、发行方式彰显大股东强烈信心 公司此次增发仅针对5位投资者,增发9亿元,且增发价格没有采取最低价13.50元/股,而是采取14.80元/股,且增发后锁定36个月时间,因此我们认为该增发条款充分彰显了以陈雁升董事长为主的入股股东信心。我们认为该整合行为是大股东的战略重要一步,春天融合进入公司平台后,未来将于其传统业务结合进入新发展期。 3、公司娱乐业务平台基本打造完成,维持“强烈推荐-A”评级 公司收购春天融合,并配套融资3.3亿元作为流动资金,未来预留了持续收购扩张可能,而前期与复星牵手也带来新项目的拓展预期,我们认为此次收购完成后,公司互动娱乐战略意图进一步明朗化,维持2014~2016年公司0.52,0.66,0.79元盈利预测,维持“强烈推荐-A”评级。风险提示:渠道拓展不力导致传统业务销售增长不达预期;新上线手游业务流水不达预期;并购进展不达预期正文已结束，您可以按alt+4进行评论