IPO项目终极比拼：合资券商格局大洗牌

    内容简介：经过了一年多的IPO空窗期，11月30日证监会制定并发布的《关于进一步推在83家过会企业的保荐机构中，也不乏合资券商的身影，共有5家分别是中金公目前，IPO排队企业中，已过会企业有83家，IPO重启后首批上市企业有望其中，因相关保荐项目违规等原因而受到处罚的国信证券、平安证券等券商所保荐值得一提的是，在83家过会企业行列之中，也有一些企业的保荐机构是合资券商在所有排队上市企业保荐机构中，不乏合资券商身影。包括上述提到的合资券商在中金公司作为老牌券商，承揽项目的能力不仅是在合资券商中，在所有券商中都相中德证券于2009年成立，中资持股方为山西证券(002500,股吧)。同以去年为例，在IPO承销方面，去年合资券商中仅有中金公司、中德证券、瑞信由于首批上市的企业会从已经过会的83家企业中诞生，那么，中金公司、中德证



11家合资券商入围排队上市企业保荐机构；其中，中金、中德、瑞银、海际大和、东方花旗共持7单项mu(目)冲刺首批IPO

本报记者 李 文

经过了一年多的IPO空窗期，11月30日证监會制定并发布的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》使得券商投行部门再度活跃起来。而对于受牌照限制的合资券商来说，它的意义不仅仅体现在一个業务部门上。

zai(在)83家过会企业的保荐机构中，ye(也)不乏合资券shang(商)的身影，共有5家分别是中金公司、中德证券、瑞銀证券、海际大和证券与东方花旗。其中，中金公司有3单过会项目。也就是說，这5家合资券商有可能享受到IPO重启后首批上市企业带来的承銷费用。

另一方面，zai(在)所有排队上市企业保荐机构zhong(中)，有11家合资券商。其中，中金公司承揽了26单項目，中德证券承揽10单，瑞银证券以9单项目位居第三。

首批上市企业保荐机构

涉及5家合资券商

目前，IPO排隊企业中，已過会qi(企)业有83家，IPO重启后首批上市企业有望从中诞生。涉及Dao(到)保荐机构38家。过会企业shu(数)量居前的分别是国信证券、招商证券(600999,股吧)、民生证券和平安证券，分别有7家、6家、5家、5家企业已通过发审会。

其中，因相关保薦项目违规等原因而受到处罚的国信证券、平安证券等券商所保荐的已过会企业，或将无缘IPO重啟首批企业名单。7月21日，国信证券和平安证券因涉嫌违法违规行为被证监会立案、处罚，出于审慎监管的考虑，证监会要求liang(两)家券商对已领取批文的項目暂停安排后续发行进程。相关机构应dui(对)其负责保荐的项目认真復核，切实履职尽责，复核通过后才可发行。

值得一提的是，在83家过会企业行列之中，也有一些企业的保荐机构是合资券商，比如，陕西煤业股份有限公司、江门市地er(尔)汉宇电器股份有限公司、江苏奥赛康药业股份有限公司、上海安碩信息技术股份有xian(限)公司、貴人鸟股份有限公司、浙江我武生物科技股份有限公司、麥趣尔集团股份有xian(限)公司，涉及到的合资券商有中金公司、中德证券、瑞银證券、海际大和证券与东方花旗。除了中金公司，其它合资券商各有一单过会项目。

中德证券拟上市项mu(目)达10单

超过瑞银证券

在所有排队上市企业保薦机构中，不乏合资券商身影。包括上述提到的合资券商在内，目前排队企业涉及到的合资券商有11家。tong(同)花顺(300033,股吧)iFinD数據显示，财富里昂证券有1单项目，审核状态是落實反馈意见中；第一创业摩根大通，有6单项目，其中1单已预披露，还有1單與招商证券联席保荐；东方hua(花)旗有项目8单，2单落实反馈意见中，1单已过会；高盛高华有项目2dan(单)，均处于落实反馈意见中；海際大和有1单，目前已经过会；华英证券有3单项目，2单落实反馈意见中；大摩华鑫有5单项目，1单落實反馈；瑞银证券有9单项目，1单过会，4單落实反馈意见中；瑞信方正有2单项目，都在初审中；中德证券有10单项目，其中1单已过会，4单落实反馈意见中；中金公司有项目26单，其中3单已过会。

中金公司作为老牌券商，承揽項目的能力不仅是在合资券商中，在所有券商中都相对突出。除了中金公司之外，中德证券表现突出，保荐10jia(家)排队企业，数量超过qi(其)他合资券商，瑞银证券承揽9單，紧随其后。而合资券商“新兵”東方花旗证券的持有的项目也高达8單。

中德证券于2009年成立，中资持股方为山西证券(002500,股吧)。同花顺iFinD數据显示，近5年的shi(时)间里，中德证券承销IPO项目14单，在同时期内承销数量领先其他合资券商，共获得承销与保荐费yong(用)5.3亿元，实际募资143.8亿元。

以去年为例，在IPO承销方面，去年合资券商中仅有中金公司、中德证券、瑞信方正、海际大和进行了IPO承销。根据2012年年报数据，去年中金公司和中德证券净利润实现了tong(同)比增长，分别增长了118.5%和38.56%。瑞银证券净利润同比下降74.16%。中德证券去年的IPO承销数量虽然跟2011年相同，但是承销保荐費用却不及2011年。

由于首批上市的企业会从已經过会的83家企业中诞生，那么，中金公司、中德证券、瑞银证券、海际大和东方花旗这5家合资券商就有可能享受到IPO重启后首批上市企業带来的承销费用。对于券商tou(投)行业绩影响方面，长江证券(000783,股吧)分析shi(师)刘俊指出，目前已过会项目预计募集金额565.33亿元，预計将实现主承销收入31.1亿元，占2012年全年承銷收入的17.6%。另外，對于整個证券行业来讲，他认為，证券公司极大受益于新股发行的市场化改革。新股发行制度的改革力度超出市场预期，投行部门为了新股的顺利承销和自身信誉，同时减小被做空及退市风險，将加大对企业的辅導和审核力度，并權衡发行人和买方的利益分配，相应地投行业務将从资产定价、風险管理等專業服务中获得更高的投行佣金和财务顾问收入，增厚投行业绩，而且IPO重启将使证券公司投行业務恢复性增长。