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业绩也直接决定了市场风格

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发表于 2018-4-11 17:45:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
紧跟业绩步伐。首先,业绩决定了市场趋势。其次,业绩也直接决定了市场风格。最后,二季度业绩尤其关键,全球市场利率上行带动实际利率回升,市场估值扩张将让位于业绩改善。同时,也只有业绩才能对冲贸易冲突引发的全球股市风险溢价上升。
  紧跟行业龙头。一方面是传统的蓝筹白马,一季度大幅下跌后,总体估值不到15x。集中度提升、成本压力缓解、减税和国际化共同影响下,蓝筹白马业绩改善无法证伪。另外,今年增量资金如养老金、MSCI等配置的重点还是白马股。另一方面,建议关注科技股的龙头。独角兽IPO或CDR回归将加速推进。同时,国家也将通过税收政策扶持芯片、医药、高端制造等国内产生贸易逆差较大的领域。
  至于市场风格,华安证券建议短期内均成都私家侦探,衡配置,4-5月将进入风格决断期,一季度宏观数据表现和业绩是关键变量。
  海通证券:拨云见日
  海通证券荀玉根团队指出:一季度市场波动加大、担忧变多,4月往往是行情决断期,预计三大担忧望逐渐消退,二季度市场拨云见日。从基本面看,新时代经济平盈利上,预计全部A股18年净利同比13.5%。金融监管方面,“中医调理”式降杠杆需要激活资本市场投融资功能。

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