证券业协會发文 規范发展券商资产管理业务

    内容简介：为了进一步规范证券公司资产管理业务，有效防范风险，继去年7月份发布《关于近几年来，券商资产管理业务获得迅猛发展。统计数据显示，2011年末，券商在券商资管业务惊人发展的同时，也存在着券商在开展客户资产管理业务过程中风经纪、自营、投行是券商三大传统业务，此前经纪业务和自营业务对券商业绩贡献券商资管业务规模急剧膨胀，既是券商大力创新的产物，也是各券商为了自身的利有了当年券商行业整顿的前车之鉴，类似的现象就不应该再次发生。当然，监管部



    为了进一步规范證券公司资产管理业务，有效防范风险，继去年7yue(月)份發布《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》之后，日前，中国证券业协会再次出台了《關于進一步规范证券公司资产管理业务有关事项的補充通知》，并已開始实施。

    近几年来，券商zi(资)产管理业务获得迅猛发展。统计shu(数)据显示，2011年末，券商资管受托管理资本金总额为2819亿yuan(元)。截至2012年6月30日，该金额猛增至4802亿元，2012年底则飙升至1.3万亿元。去年上半年券商资产管理规模上升至3.42万亿元，到年末再次实现突破，受托管理资金本金总额达到5.20万亿元。短短两nian(年)时间内，资管业务规模增长超过17倍，該项业wu(务)也实现了超常规发展。

    在券商资管业务惊人发展的同时，也存在着券商在开展客户资产管理业务过程中风險意识淡薄、合规风控措施不到位的情形。譬如，某证券公司资管计划绕道资管业务，将公开募集资金最终投向地产项目。監管部门对此事正在jin(进)行了解與核实，但券商资管业务存在的问题却是不爭的事实。

    经纪、自营、投行是券商三大传统业务，此前经纪业务和自营业wu(务)对券商业绩贡献最大，但是，随着jing(经)纪业务竞争的日趋激烈，以及自营业务受行情影响较大，券商难逃靠“天”吃饭的困境。在鼓勵券商创新的背景下，融资融券、资产管理等创新業务成为券商新的利润增长点，而资产管理业务由于其低风险的稳定盈利能力受到普遍青睞。

    券商资管業务规模急剧膨胀，既是券商大力创新的产物，也是各券商为了自身的利益抢占市场份额的必然结果。但是，在券商不遗余力地擴张资管业务规mo(mo(模))的同时，必须规范运作，切不可yin(因)为冒进或为了利益而陷入风险的泥潭之中。由于风险意识淡薄，券商付出巨大代jia(价)的例子并不少见。例如，当年券商行业的整顿，主要原因在于諸多券商内控机构缺失，风险意識差，在shi(市)场竞争与生存的双重压力下不惜铤而走险，最终酿成無法挽回的结局，像華夏、南方等三大老牌券商无一幸免。而目前随着券商资管規模的越来越大，意味着隐藏的风险也就越大，如果券商運作不慎，就有可能产生严重的后果，并對整个券商资管业务的發展產生较大的影响。

    有了当年券商行业整顿的前车之鉴，類似的现象就不应该再次发生。当然，监管部门出台相关规章制度固然是必要的，但更重要的是，必须对违规违法行为进行严惩。