近十家银行理财参与中石化混改 50万元起步

    内容简介：在央企混合所有制改革当中，龙头企业中石化和中石油一直都是资本市场关注的焦近日，中国光大银行资产管理部总经理张旭阳向《证券日报》记者证实，光大银行据业内人士透露，四大行中，理财基金参与中石化“混改”项目包括工行和农行，中国石化9月14日晚间公告，公司的全资子公司中国石化销售有限公司与境内外公告显示，此次增资认购销售公司股权的投资者包括，中国人寿、北京隆徽投资管不过，银行理财资金直接参与中石化“混改”，目前还有一些政策上的障碍。20《通知》也补充，对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，也正是基于上述几点原因，只有私人银行的客户可以参与进来，而据民生私人银行当银行理财产品受制于投资门槛之际，嘉实基金公告称，公募基金产品“嘉实元和从门槛的角度上来看，银行理财产品一下子输在了起跑线上。不过，张旭阳对本报张旭阳认为，银行理财资金参与中石化“混改”，还应该看到其背后的意义。目前“此外，基金虽然门槛低，但是投资还是要看产品的组合配置，不同的团队在资产据了解，PPP项目是政府和私人企业之间为提供公共产品和服务、基于具体项目



　　在央企混合所you(有)制改革当中，龙头企业中石化和中石油一直都是资本市场关注的焦点。9月份，嘉实基金设计的对接中石化混合所有制改革的公募基金产品“嘉实元和直投封闭发起式基金”获得了证监会的注册批文，成为國内首支“混改”基金，投资门槛为10万元。

　　近日，中国光大银行资产管理部总经理张旭阳向《证券日报》记者证实，光大yin(银)行理财资金已经借道华夏基金参与中石化混合所有制改革，推出的产品不仅有开放式净值產品，也有封闭式产品，面向不同风险偏好的私人銀行客戶。

　　据业内人士透露，四大行zhong(中)，理财基金参与中石化“混改”项目包括工行和农行，股份制银行中除了光大、招行外，至少还有五家左右参与，也就是说，有將近十家大中型银行的理财资金将参与投资中石化“混改”。

　　50万门槛拦住

　　普通投资者

　　中國石化9月14日晚间公告，公司的全资zi(子)公司中国石化销售有限公司与境内外投资者于9月12日签署了《关于中国石化销售有限公司之增资协议》，拟由全體投资者以现金共计人min(民)币1070.94亿元（含等值美元）认购销售公司29.99%De(的)股权，中國石化放弃就此次增资享有的优先认购权。此Ci(次)增资完成后，中國shi(石)化将持you(有)销售公司70.01%的股权，全体投资者共计持有销售公司29.99%的股权。销售公司的注冊资本将由人民幣200亿元增加至人民幣285.67亿元。

　　公告显示，此次增资认购销售公司股权的投资者包括，中国人寿、北京隆徽投资管理有限公司、渤海华mei(美)（上海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、CICC Evergreen Fund， L.P.、信达汉石国際能源有限公司（Cinda Sino-Rock International Energy Company Limited）、Concerto Company Ltd、工银瑞信投资guan(管)理有限公司、嘉实基金管理有限公司、深圳市人保腾讯麦盛能源投资基金企业（有限合伙）、生命人寿保险股份有限公司等二十五家公司。

　　虽然，在這份名单中未有银行直接涉足，但是从投资者来看，工银瑞信作为银行系基金已经获得了直接参与“hun(混)改”的资格。

　　不過，银行理財资金直接参与zhong(中)石化“混改”，目前hai(还)有一些政策上的障碍。2009年，银监会发布《关于进一步加强商业銀行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，強调在投资方向上，禁止银行理cai(财)资金以任何形式投资于er(二)级市场股票或与其相關的证券投资基金，以及未上市企业股权和上市公司非公開fa(发)行或交易的股份；不de(得)将商业银行理财客户的資金用于投资高风險或结构过于复杂De(的)金融产品；银行理财资金参与新股申购,应符合国jia(家)法律法gui(规)和监管规定。

　　《通知》也补充，对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产凈值客戶，商业银行可以通過私人銀行服务满足其投资需求。这也使得股权投资类产品成为私人银行专属产品。

　　也正是基于上述几点原因，只有私人银行的客户可以參yu(与)进来，而据民生私人银行客户经理介绍，私人银行客户理财产品最低門檻基本为50万元，此外根据《商业银行理财产品销售管理办法》对商业银行私人客户De(的)门槛定义，“金融净资产达到600万元人民币及以上的商业银行客戶”才可以成為银行私人银行客户。

　　当银xing(行)理财产品受制于投资门槛之际，嘉实基金公告称，公募基金产品“嘉实元和直投封閉发起式基金”已经获得了证监会的注册批文。基金的规模为100亿元，其中50亿元用于投資中石化销售公司的股权，而其ta(他)资金将用于固定收益类产品的投资。该基金的投资门槛为10万元。

　　从门槛的角度上来看，银行理财产品yi(一)下子输在了起跑线上。不过，张旭阳对本报记者表示，并不是说看到“混改”有套利空间，suo(所)有投资者就要蜂拥而入，赚钱当然是好事，但是要看到其中的风险性。

　　张旭阳认为，銀行理财资金参与中石化“混改”，还应该看到其背后的意义。目前银行理财资金余额大約15万亿元，是最大的机构投资者，银行需要推动投资者轉向中长期實体经济，帮助投资者获得投资通道，穿越风险波动周期，使部分资产投资于zhong(中)长期、权益性的資产，分担风险获得更高收益。

　　“此外，基金虽然门槛低，但是投资还是要看产品的组合配置，不同的团队在资产管理方面可以體现不同投资风格，光da(大)银行的产品除le(了)投向中石化銷售公司股权以外，另yi(一)部分配置资產证券化、优先股投资、PPP项目等，这些都是丰厚收益的来源”，张旭阳说。

　　据了解，PPP项目是政府和私人企业之间为提供公共产品和服务、基于具体项目的合作融資模式，适用于具有长期稳定收益的基礎设施项目建設。PPP项目具有三大特征：一是伙伴关系，二是利益共享，三是风险共担。合作各方参与某个项目时，政府并不是把项目的責任全部转移给私营企业，而是由参與合作的各方共同承担责任和融资风险，在部分省級财政厅的资金投放上，PPP项目被列为优先级。