外资行理财产品信披躲猫猫 能否达预期收益

    内容简介：近年来，银行理财产品宣传时说得天花乱坠，产品运行时信息披露却频频“躲猫猫记者浏览各家外资行官网发现，大多数外资行未在理财产品一栏设置产品披露环节银率网理财分析师牛雯告诉本报记者，外资银行对理财产品的发行力度正在逐年增在今年，外资行在理财产品创新上也频频发力。7月份，南洋商业银行（中国）与近日，星展银行（中国）有限公司也宣布推出外资银行首个网上银行基金交易平台除了通过理财产品与渠道上的创新，外资行的另一大吸引投资者的法宝是其较高的银率网数据库显示，在结构性产品中，大华银行、东亚银行、汇丰银行、花旗银行据普益财富数据显示，2014年上半年到期的24748个银行理财产品中，近按照理财产品类型来看，上半年在24家有到期结构性理财产品的银行中，仅11据记者浏览多家外资行官网发现，大部分银行官网没有产品收益披露的相关信息，汇丰银行一位理财经理向本报记者表示，汇丰银行客户会按时接到由银行发出的理山东财经大学金融系教授丁述军表示，对于各商业银行理财产品的信息披露渠道及不过，在外资行中，也并非所有银行都不公布产品到期情况，渣打银行做的相对较《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第三十条规定：商业银行应在理财计划终银率网分析师牛雯认为，银监会对理财产品到期信息披露存在硬性规定，但是，仅也正是由于上述原因，截止到2014年11月31日，外资银行到期产品总计有外资行在固定收益类人民币理财产品与中资行产品收益有较大差距，11月份，有代客境外理财业务（QDII）是指取得代客境外理财业务资格的商业银行，受境银行系QDII产品主要分为两大类，一类是非结构性产品，主要投资于境外固定和基金系QDII比较起来，银行系QDII产品的设计形式较为复杂，尤其是结不过，银行QDII产品投资范围有限，2006年，《商业银行开办代客境外理普益财富数据显示，11月正在运行的259款QDII类银行理财产品中，月度值得一提的是，月度收益率TOP20的QDII理财产品有16款为外资银行发



　外资行理财产品信披“躲猫猫”能否达到预期收益率让人一头雾水
　　自2007年东亚银行推出首款境内居民ren(人)民币理财产品以来，外资行在国内理cai(财)市场的份额逐年加大。
　　近年来，银行理财产品宣传时说得天花乱坠，产品運行時信息披露却頻pin(频)“躲貓猫”。银行理财產品的信息披露状况一直以来屡遭诟病，而外zi(资)行的披露情况则更让人担憂。根据银率網最新数据显示，截止到2014年11月31日，外资银行到期理财产品总计有1023款，由于外資银行很少在官网披露产品到期收益率，仅统计到三款未达预期最高收益率的理财产品。
　　记者浏览各家外资行官网发现，大多數外资行wei(未)在理财产品一栏设置产品披露环节，大多只是有着粗略的产品系列介绍，如果需要了解详细情况，还要投资人在官网注册，然后银行再通过邮件与投资人进行交流沟tong(通)。
　　外资行理财产品fa(发)行
　　逐年增多
　　银率网理财分析师牛雯告诉本报记者，外资银行对理财产品的发行力度正在逐年增大，其理财产品發行重点也有别于国内商业银行，外資银行更多发行结构性产品，而国内商业银行的li(理)财产品则更多为非结构性产品。
　　银率网統计数据显示，截止到2014年11月31日，今年以来外资银行总計发售理财产品1085款，而去年同期仅为950款。
　　在今年，外資行在理财产品创新上也频频发力。7月份，南洋商业银行（中国）与易方達基金合作推出“智慧金”业务，运用货币基金帮助客户进行余额理财，是国内外资行里首家开展余额理财业wu(务)的银行。
　　近日，星展银行（中國）有限公司也宣布推出wai(外)资銀行首个网上银行基金交易平台，客户ke(可)以通过網上银行直接购買xing(星)展银行代销的國内基金产品，在目前上线的第一批国内基金产品中，覆盖了货幣型、混合型、债券型及股票xing(型)四种不同风险等级的基金类产品。客户可以根据自ji(己)的风险偏好，随时随地通过星展银行的网上银行直接申购、转换赎回或查询这些基金产品。
　　除了通过理财产品yu(与)渠道上的创新，外资行的另一大吸引投资者的法宝是其较高的预期收益率。在今年上半年发行的结构性人民幣理财产品预期收益率排名前10的產品中，有6款由外资银行发行，大华银行(中国)占其中5款，花旗yin(银)行(中国)有1款。预期收益率最高De(的)是大华银行(中国)发行的1款1.5年期人民币全部保本类结gou(构)性产品(预期收益22.67%)。另外，花旗发行的“2014年第5期人民币结构性投資账户理财产品”的预期收益率为20%，tou(投)zi(资)期限为365天。
　　银率网数据库显示，在结构性产品中，大華银行、东亚银行、汇丰银行、花旗银行、星展银行的平均预期收益率高于所有外资银行的整体水平。而在非结构产品中，花旗银行、法兴银行、南洋商业银行的平均预期收益率高于所有外资银xing(行)的整体水平。
　　信息披露“躲猫猫”
　　据普益财富数据显示，2014年上半年到期的24748个银行理财产品中，近50%未公布实际收益率，信息披露情况不容乐观。而2013年理财产品报告显示，外资银行在2013年到期的1256个理财产Pin(品)中，已公布实际收益率的仅490个，zhan(占)比39%。这一比例，僅為中资銀行信披率的约一半。
　　按照理财产品类型来看，上半年在24家有到期結构性理财產品的银行中，仅11家银行披露了部分产Pin(品)的实际收益率，其余13家商业银行均未披露其到期结构性理财产品的实际收益率，未披露到期实际收益率信息的銀行以渣打、匯丰、星展等外资银行为主，其中南洋商业银行到期产品数量为112款，是未披露到期信息的银行中，到期结构性产品数量最多的银行。
据记者浏览多家外资行官网发现，大bu(部)分银行官网没有产品收益披露的相关信息，只有产品系列的介绍，如汇丰银行，在guan(官)网有汇丰运筹理财和汇豐卓越理財的相关产品介绍，却没有产品运行信息。与之形成鲜明对比的是，中资银行中除了上市银行在信息披露方面较为完善以外，部分城商行通過近年来的改进，信息披露也日渐及时。
　　汇豐银行一wei(位)理財经理向本报記者表示，汇丰银行客戶会按时接到由銀xing(行)发出的理财产品运行报告，报告中会将资产配置與近期收益情況的明细列出，不过，暫时未在網上公布产品收益等xiang(相)关信息。有投资需要的客户可以致电或者邮件与银行取得联系，最好的办法还是直接前往网点咨询。
　　山东财经大学金融系教授丁述军表示，对于各商业银行理财产品的信息披露渠道及信息披露的详细cheng(程)度，目前都没有很明确和具體的规定，监管部门缺乏有效的監管是导致银行在理财产品信息披露上差異較大、标準不一的原因。随着利率市场化时代的到来以及竞争的加剧，银行理财产品信息披露方面会向着透明化、规范性方向发展。
　　不过，在外资行中，也并非所有银行都不公布产品到期情况，渣打銀行做的相对较好，产品分为股票/指數挂钩投资產品、利率挂钩投资产品、商Pin(品)挂钩投资产品、货币掛钩投资产品四個类型进行披露，每一款产品的提前终止情况与运行情况都可以在官网上查到。不過，由于外资行结构性产品较为复杂，专業术语较多，语言晦涩难懂，且介绍并不全面，如果不是在渣打购买產品的客戶，未必能從中找到有用的信息。
　　《商业银行个人理财业務管理暂行办法》第三十条规定：商业銀行应在li(理)财计划终止時，或理財计划投资收益分配时，向客户提供理财计划投资、收益的详细情况报告。
　　银率网分析师牛雯认为，银监会对理财产品到期信息披露存在硬性规定，但是，仅规定商业银行向客户提供相关信息，但并未明确规定理财信息必须公示。因此，如果商業银行通过其他形式，例如短信、邮件等方式jiang(将)理财產品到期信息傳达给客户，而并没有在guan(官)网公示信息，这种行为不屬于违规。
　　也正是由于上述原yin(因)，截止到2014年11月31日，外资银行到期产品總计有1023款，銀率网數据库仅统计到三款未达预期最高收益率的理財产品，均为结构性产品。渣打銀行有一款产品，产品名称为“2012年市场联动系列MALI12126E” ，预期最高收益为10.00%，实际收益率为4.00%。法兴银行有两款产品，分別为“2年期利率与汇率双区间每日计息型人民币投资产品”和“2年期一篮子股票指数挂钩人民币結构性產品”，前者实际收益率与最高收益率相差不大，后者预期最高收益率为11.50%，实际仅有7%。
　　QDII理财产品亮眼
　　外资行在固定收益类人民幣理财产品与中资行产品收益有较大差距，11月份，有130家yin(银)行发行固定收益类人民币理财产品。其中，城市商业银行发行1780款，平均预期收益率为5.16%，股份制商业银行发行1279款，平均预期收益率為5.03%，外资银xing(行)发行8款，平均预期收益率為4.96%。不过外資行在QDII理财产品上确实有着绝对的优势。
　　代客境外理财业务（QDII）是指取得代客jing(境)外理财业wu(务)资格的商業银行，受境内机构和居民个ren(人)委托以投资Zhe(者)的资金在境外进行规定的金融产品投资的经营活动。
　　银行系QDII产品主要分为两大类，一类是非结构性产品，主要投资于境外固定收益和货幣市場产品；另一类是结构性產品，主要掛钩海外股票或是指数。中资銀行的QDII产品多为非结构性产品，而外资银行的QDII產品多为结构性产品。
　　和基金系QDII比较起来，银行系QDII产品的设计形式较為复杂，尤其是結构性产品，不如基金系QDII產品简单。但部分银行系QDII产品有保本设计，但基jin(金)系QDII产品则很难找到保本产品。另外，银行系QDII产品购买手续费比基金系QDII产品要低。
　　不过，銀行QDII产品投资范围有限，2006年，《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》剛出台时，银行系QDII投资范围仅限于固定收益类证券，不得投资于股票结构性产品、商品类衍生产品以及BBB级以下证券。2007年，银监会颁bu(布)新政允許银xing(行)扩大代客境外理財的投资范围，拓宽至规定范圍内的境外股票，不过银行系QDII股票仓位被限制在50%以下，目前投资fan(范)圍涵盖了亚太、美国、欧洲、拉丁美洲等多個市场。数據显示，银行系QDII相当部分集中投资于亚洲市场，第二大投资区域是欧洲，美洲市场排在第三。
　　普益财富数據显示，11月正在运行的259款QDII类银行理财产品中，月度收益率為正的理財产品达164款，其中，中资银行发行的QDII理財产品占比25.00%，外資银行发行的QDII理财产Pin(品)占比75.00%。从银行xing(性)质看，中资银行正在运行的75款QDII理财產品中，月度收益率为正的理财产品有41款。外资銀行正在运行的184款QDII理財产品中，月度收益率为正的理财產品有123款。
　　值得一提的是，月度收益率TOP20的QDII理财产品有16款为外资银行发行。其中，渣打銀行的“代客境外理财产品QDSN11058I”位列产品收益榜首wei(位)，其月度收益率為14.07%。同时，基金精选之美林黄金基金以及贝莱德世界黄金基金緊隨其后，两只QDII產品的月度收益也在8%左右。