银行圈暗战理财江湖：谁先降谁就输！

导 读
“存款决定了一家银行在业界的‘江湖地位’，到了年末，银行对于存款的渴求更加强烈，这也导致了一些银行在降息后反而逆向上浮存款利率。”


央行意外宣布降息，关切至深的银行业却显得有些平静。尤其是与市场资金利率息息相关的银行理财市场上，各家银行一改市场共识，不仅各类理财产品照常发行，而且预期收益率也并未随之下调。

这是一种怎样的平静？银行葫芦里卖的又是什么“药”？问号背后，浮现出银行为了存款暗地较劲的真相。

央行宣布降息后，市场上对于银行理财产品的未来走向出现共识，那便是其预期收益率将会下行。有报告指出，银行理财产品平均收益水平预计将跌破5%。

然而，降息后的第一个工作日，记者在走访一些银行的营业厅时从理财师处了解到，目前降息暂时还未能影响银行理财产品，并导致其预期收益率下行。

“因为央行才宣布降息，而且我们卖的产品都还是降息前发行的，所以收益率并没有变化。有些客户还担心未来收益率会下降，这些产品就成了大家争抢的香饽饽。”某股份制银行理财师告诉记者。

李吉是交通银行的理财师，在他眼中，银行理财市场目前仍处于相对平静期。“固定期限型理财产品因为是定期发行的，所以其对利率水平变化的反应稍有些滞后，降息的影响在这类产品身上暂时是无法感受到的。”

不过，就算是对利率水平最为敏感的开放式净值型理财产品，也在这次降息后“按兵不动”。据李吉介绍，这类产品由于流动性强、且对市场资金利率的变化敏感，因此对降息的反应最快的应该是开放式净值型产品。“然而，至少到目前为止，我还没有看到银行发布公告调低开放式产品的收益率。”

事实上，与去年10月间银行理财产品预期收益率开始回暖，渐显“翘尾”走势不同，今年以来银行理财产品的平均收益水平持续下行。然而这种下行的态势，即便加上降息的压力，也可能在年末即将到来的时候被暂时扭转。

“降息后，请看看银行们在做什么？很多都在上浮存款利率。因此我觉得目前银行不太可能降低理财产品的收益率，至少在春节前是如此。”某股份制银行上海分行财富管理部负责人说出了他的预判。

记者统计后发现，上周五降息的消息甫出，宁波银行和南京银行就发布公告称将其1年期存款利率一浮到顶至3.3%，与降息前上浮10%后无异。截至周一记者发稿，已有多家银行宣布上浮其存款利率。

“存款决定了一家银行在业界的‘江湖地位’，到了年末，银行对于存款的渴求更加强烈，这也导致了一些银行在降息后反而逆向上浮存款利率。”前述财富管理部负责人告诉记者。这位负责人还告诉记者，银行在主观上并不愿意下调理财产品的收益率，因此虽然市场上的固定收益类资产的收益率在下行，银行也会通过多种方式让理财产品的收益率保持平稳。

而在李吉看来，尽管分析人士多预测银行理财产品的收益率将在降息后下行，但是面临年末的“抢钱时刻”，“面对客户们年末的大量现金收入如年终奖金，银行一般不会主动下调存款利率，理财产品的预期收益率也因此得以保持住现有水平，甚至可能在某些特殊节点来临时还有所上升。”

多位银行业内人士指出，降息对于银行理财市场的影响并不是“立竿见影”式的。这场由中小银行发起的、为了保住存款的“战争”，会一直持续到明年春节。

“一旦某家银行理财产品的收益率明显下行，大量资金搬家的现象就可能出现。”某国有大行资产管理部高级产品经理告诉记者，“相信银行间也在相互观望、暗地较劲，如果要下调收益率，银行未来应该也会一致行动。”